O mercado de terras-raras na Rússia e no mundo

Resumo

Um estudo documental abrangente do mercado de terras-raras cobrindo toda a cadeia de valor — da exploração e mineração aos óxidos separados, metais, ligas e ímãs permanentes. Analisa os mercados mundial e russo, avalia o potencial de recursos da Rússia e da UEEA e apresenta previsões por cenários no contexto das restrições de exportação da China e da reconfiguração das cadeias de suprimento globais.

Principais conclusões

1. O mercado mundial não é limitado por recursos: as reservas cobrem mais de 200 anos; as restrições são tecnológicas, de capital e institucionais.
2. A concentração aumenta ao longo da cadeia de valor: a China detém 67–69% da mineração, 88% da separação, 91% da metalurgia e 93% da produção de ímãs sinterizados.
3. Cerca de 90% do valor de mercado vem de quatro elementos (Nd, Pr, Dy, Tb), com participação física inferior a 20% — o «problema do equilíbrio da cesta».
4. A capacidade de separação fora da China opera a cerca de 40%: a barreira não é a capacidade, mas o custo, o acesso à matéria adequada e a venda dos elementos excedentes.
5. O ciclo de investimento (5–8 anos) excede a duração dos picos de preços (12–18 meses), o que bloqueia a diversificação de mercado sem apoio de preços não comercial.
6. Os controles de exportação da China (2023–2025) criaram uma diferença de 3 a 14 vezes entre preços internos e externos e desencadearam uma reestruturação do setor.
7. 97% das reservas de balanço da Rússia estão em jazidas onde as terras-raras não são recuperadas nem desenvolvidas; a participação mundial do país caiu de 2,6% para 0,6%.
8. A defasagem tecnológica da Rússia se concentra nas etapas finais: difusão em contorno de grão (TRL 3–4), separação do grupo pesado e fabricação de ímãs (TRL 5–6).
9. A meta de 20 kt de TREO é viável por volta de 2032 e não 2030; o programa depende 63% de um único projeto — Tomtor.
10. A prioridade não é aumentar os volumes de matéria-prima, mas fechar a defasagem tecnológica nas etapas finais: um ciclo completo de 5 kt supera um modelo de matéria-prima de 20 kt.

Trechos da análise

Algumas figuras do relatório (98 no total).